導讀：一家被中國資本收購的公司，為何處處受英國制約？

當地時間4月23日，英國《金融時報》援引知情人士消息，Imagination Technologies的中資控制人 Canyon Bridge（凱橋）將計劃在倫敦、紐約或香港重新上市這家英國GPU IP供應商。 

  

圖：GPU IP提供商 Imagination

“目標是在未來幾年內進行首次公開募股，”凱橋基金合伙人同時也是 Imagination 臨時CEO的雷·賓漢姆（Ray Bingham）對媒體表示。

截至目前，此前對中資控制 Imagination 反對聲音強烈的英國政企界未就這一變化發(fā)表意見。

綜合4月份以來的種種糾葛，英國政企界反對的原因主要有三點。

一是反對凱橋的四名新董事進入 Imagination 董事會，因為這將造成公司實際控制權落入 Imagination 的收購方凱橋手中，最后導致公司被遷往中國。即便外界無從得知凱橋當初收購簽訂的條約細則，但已經花了5.5億英鎊三年半以后卻無法任命董事、獲得公司控制權在商業(yè)邏輯上是很難理解的。

二是反對中國資本或政府控制 Imagination ，理由是擔心 Imagination 的基礎技術被轉移至中國，致使英國的國家利益遭受損失。這方面擔憂指向凱橋基金背后的國資委直屬企業(yè)國新控股，為此，剛剛辭職的CEO Evans在辭職信中甚至表示：“我不會加入一家實際是由中國政府控制的公司。”

奇怪的是，凱橋收購 Imagination 時英國政府非常清楚地知道凱橋的國資背景，但特蕾莎·梅當局依然批準了該交易。英國政企界此時的反對聲音中，除了商業(yè)利益似乎還帶了一些意識形態(tài)色彩。

  

圖：ARM 中國的商業(yè)模式

同樣是英國科技皇冠上的“明珠”，2016年，以320億美元被日本軟銀收購的英國CPU IP供應商 ARM 卻鮮有類似“技術轉移”方面的質疑，甚至2018年 ARM 還在中國成立了中資占多數股份的合資企業(yè)，也改變不了 ARM 引入了中日資本但技術受英美控制的事實。

三是商業(yè)利益，這是一個 Imagination 和前任復合后甩掉現任的橋段。

2007年，初代iPhone 的發(fā)布使蘋果和 Imagination 進入蜜月期，但2013年開始，對GPU芯片心有戚戚的蘋果開始組織團隊自研并瘋狂從“現任” Imagination 處挖人，2017年蘋果自認羽翼豐滿，于是化身“渣男”甩掉后者還放了狠話稱“未來兩年內放棄使用 Imagination 的一切技術”，逼得 Imagination 股價一瀉千里，最終無奈賣身。

這才有了 Imagination 和“現任”凱橋的故事，被收購后適逢中美毛衣戰(zhàn)， Imagination 不止一次公開聲稱自己是一家“中國公司”，中國市場的誘惑力可見一斑，但“現任”的中資背景、中國市場只貢獻了10%收入又如鯁在喉。而2020年1月，和“前任”蘋果的破鏡重圓、“現任”又想一親芳澤徹底讓雙方矛盾爆發(fā)。

  

來源：路透社

也許是來自蘋果的授權費用足夠高，也許是疫情刺激了英國人敏感的神經。

在 Imagination 董事會召開24小時前，英國政府要求取消董事會。從英國內閣部長、議會議員到 Imagination 的英方高管，紛紛跳出來要求阻止控制權變更，大戲上演。

凱橋將 Imagination 公開上市的做法實屬無奈之舉，盡管尚不清楚出于何種動機，但此番讓步后要想再次得到控制權變數很大，公開市場無疑需要付出更高的成本。

開弓沒有回頭箭，對比安世半導體，這次 Imagination 的收購案很有可能給中資企業(yè)一個教訓，然而GPU自主可控之路不可因噎廢食。技術和資本是半導體行業(yè)存在的生命之源，但是本質上，它們都是有國界的。

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