導(dǎo)讀：鴻海集團將在今天（6月21日）任命新董事長，從投資半導(dǎo)體、赴美建廠到停止為華為代工，“臺灣首富”郭臺銘的告別之旅可謂跌宕起伏，這些劇情對芯片江湖有何影響呢？

圖：郭臺銘卸任董事長（東森新聞云）

2018年8月，鴻海集團與子公司夏普與珠海市簽約，將在珠海興建半導(dǎo)體基地，投資規(guī)模達90億美元，珠海市承擔近一半，預(yù)計2020年動工。據(jù)報道，該項目將生產(chǎn)8K電視面板和影像傳感器等，包括一座12寸晶圓廠。

作為一家傳統(tǒng)電子代工企業(yè)切入半導(dǎo)體，鴻海顯然是有備而來。既不是好事者驚呼的“搶臺積電生意”，也不只是“跟風騙補貼”那么簡單。據(jù)了解，2019年鴻海的建廠計劃仍在推進當中。我們認為促使鴻海切入半導(dǎo)體的契機有如下三點：

1、收購夏普成為切入半導(dǎo)體行業(yè)的資本；

2、半導(dǎo)體制造業(yè)窗口期顯現(xiàn)；

3、大陸半導(dǎo)體發(fā)展勢頭和政策支持空前。

1、老郭的一石二鳥

首先，2016年鴻海以大約253億元注資身陷困境的夏普，在今天來看不只是郭臺銘買了一家成立104年的日本家電廠那么簡單。作為典型的日本系統(tǒng)廠商，夏普的業(yè)務(wù)涵蓋了從元器件到辦公、手機、家電制造的全產(chǎn)業(yè)鏈，同時手握OLED、IGZO、攝像頭和傳感器等重要技術(shù)，雖然沒有NEC、富士通等傳統(tǒng)半導(dǎo)體大廠那么“硬核”，但對電子組裝出身、“血統(tǒng)不純”的鴻海來說反而最為合適。

圖：2016年鴻海入主夏普

翻身農(nóng)奴把歌唱，怎么說也能混個原廠當甲方！何況智能時代為消費電子和上游元器件制造帶來的巨大想象力實在難以抗拒，于是雙方董事會全票通過了這樁“乙方收購甲方”的生意，皆大歡喜！

躊躇滿志的郭臺銘不止一次公開表態(tài)，將重振夏普看作自己的第二次創(chuàng)業(yè)。除派出心腹老將戴正吳出馬掌舵夏普外，還開始了大刀闊斧的管理改革。最終，夏普2016財年扭虧為盈，由富士康操盤的夏普中國團隊業(yè)績亮眼，當年雙11出貨破百萬，勉強保住了夏普“液晶之父”的名頭。

夏普的家電業(yè)務(wù)回歸正軌以后，郭臺銘對鴻海切入上游制造業(yè)的信心陡增。這次同珠海市的合作基本圍繞夏普的供應(yīng)鏈展開，利用鴻海世界級的建廠和成本控制經(jīng)驗，既實現(xiàn)了自產(chǎn)面板、晶圓的目的，又借機切入半導(dǎo)體和前景宏大的中國大陸市場。

騎驢看唱本，老郭這招一石二鳥很高！

2、鴻海變身IDM？

眾所周知，支撐半導(dǎo)體的摩爾定律已走到極限。即使先進制程還會繼續(xù)朝5nm及更高工藝發(fā)展，但牌桌上的玩家不過英特爾、三星和臺積電，畢竟動輒幾百億的產(chǎn)線成本擺在面前。對此，清華大學(xué)魏少軍教授有過經(jīng)典的論述：如果有一天半導(dǎo)體走不下去了，不是因為技術(shù)上做不到，而是因為它不再經(jīng)濟。

對于其他Foundry來說，先進制程的投入是一念天堂一念地獄。而機會就在于，8寸廠及非先進制程的12寸廠在技術(shù)、營運及設(shè)備等都已趨于成熟，所以為生存計，眾多代工廠選擇暫緩跟進。包括格羅方德、聯(lián)電和中芯國際在內(nèi)，45nm及以上產(chǎn)線才是主要利潤來源。而影像傳感器等元器件對工藝制程的要求不高，在新的革命性技術(shù)出現(xiàn)前，這個窗口期將存在很長一段時間。

鴻海的機會來了！

根據(jù)過去的經(jīng)驗，當一個產(chǎn)業(yè)成熟了，往往就是鴻海切入的時機。在勞動力密集的OEM時代，鴻?？恳?guī)模經(jīng)濟賺錢的手法獨步全球，成熟模式落到鴻海手中往往能夠做到最有效率、最便宜并且建立競爭對手無法超越的壁壘。同時，半導(dǎo)體制造擁有比電子代工更高的毛利，為利潤在底層掙扎多年的鴻海怎能輕易放過！看準時機，在粵港澳大灣區(qū)插上一面半導(dǎo)體旗幟也許是鴻海逆襲之旅。

我們認為，未來鴻海半導(dǎo)體基地若成功落成，初期承擔夏普芯片設(shè)計的制造，逐步接受大陸芯片設(shè)計企業(yè)的代工訂單也是大概率事件，盡管挑戰(zhàn)重重。

誰說OEM老大就不能跨界玩轉(zhuǎn)IDM呢？

3、便宜又大碗的中國市場

圖：變身政客的郭臺銘

當今世界半導(dǎo)體版圖中，最大的變數(shù)要數(shù)中國——最大的芯片消耗、最多的設(shè)計企業(yè)和最快的增長。如今，中美一場貿(mào)易沖突將芯片推到了風口浪尖，更堅定了中國大陸在芯片領(lǐng)域一路狂奔的決心。在這個大環(huán)境下，鴻海投資半導(dǎo)體既是“政治正確”又能得到地方政府的特別照顧，取得政策獎勵補貼及珠海政府出錢出力等支持也在意料之中。

半導(dǎo)體是投資未來的生意，對于轉(zhuǎn)型期的鴻海而言，沒有什么比搭上中國大陸這趟高速前進的列車更重要。

作為植根大陸的臺灣企業(yè)，鴻海投資半導(dǎo)體又有一些潛在的優(yōu)勢。首先，鴻海富士康一直是中國出口創(chuàng)匯最多的企業(yè)，是二三線城市的香餑餑，注定更容易拿到項目支持和補貼。對于前期耗資巨大的半導(dǎo)體項目，土地、稅收和注資優(yōu)惠已經(jīng)在初期帶來成本優(yōu)勢。第二，中美貿(mào)易戰(zhàn)戰(zhàn)火重燃，臺灣地區(qū)的戰(zhàn)略地位凸顯出來，無論從政治還是供應(yīng)鏈角度，爭取臺系半導(dǎo)體企業(yè)的投資和支持顯得更加重要，從華為和臺積電的關(guān)系可見一斑。第三，鴻海更容易獲得本島的半導(dǎo)體人才、技術(shù)和客戶資源，且不容易成為大國博弈的“靶子”，這一點在晉華與聯(lián)電合作項目被狙擊事件上體現(xiàn)得淋漓盡致，理論上增加了鴻海做成的可能性。

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